UBS analistleri MSCI AC Dünya endeksinin yılsonu değerine ilişkin tahminlerini güncelliyor ve şimdi daha yüksek bir rakam bekliyorlar. Olumlu bir görünüm için yedi ana neden sunuyorlar. Endeks için güncellenen hedef 830 olup, bu da yılsonu itibariyle mevcut değerinden %6’lık bir artış anlamına gelmektedir.
UBS’in güncellenmiş projeksiyonunun önemli bir nedeni “Yatırımcı Güveni/kısa vadeli piyasa eğilimleri” faktörüdür. UBS, “yatırımcı güveni ISM endeksi ile uyumlu hareket ediyor ve şu anda ABD ekonomisinde %1,5’lik bir büyümeye karşılık gelen bir ISM rakamına işaret ediyor” diyerek özel endekslerinin olumlu bir eğilime işaret ettiğini belirtiyor. Bu da ekonomik büyümede olası bir yavaşlamaya işaret ediyor ki bu da hisse senedi piyasaları için avantajlı olabilir.
UBS analistleri de ABD’de çalışanların kazançlarındaki büyümede beklenen yavaşlamayı olumlu bir işaret olarak değerlendiriyor. Ücretlerdeki artışın %3 ile %3,5 arasına düşeceğini tahmin eden analistler, “fiyatlardaki yükselişin geçici bir olay olduğunu, kar marjlarını desteklediğini ve ekonomik büyüme süresini uzattığını” belirtiyor. Bu durum, ABD Merkez Bankası tarafından şu anda tahmin edilen %4,1’lik orana kıyasla ideal işsizlik oranının %3 civarında olabileceği yönündeki inançlarıyla tutarlıdır.
Piyasanın daha az olumlu ekonomik verilere tepki verme şekli de UBS tarafından olumlu bir işaret olarak görülüyor. Piyasanın “uyum sağladığını” ve daha az olumlu verileri eskisinden daha olumlu bir şekilde yorumlamaya başladığını belirtiyorlar.
UBS ayrıca Nesil Yapay Zeka’daki (Gen AI) atılımlar nedeniyle uzun vadeli büyüme öngörüyor. Gen AI’nın 2028’den itibaren üretkenlikteki yıllık büyümeyi %1 artırmasını ve bunun da hisse senedi risk primlerinde beklenen artış nedeniyle “hisse senetleri için haklı olarak daha yüksek bir değerlemeye” yol açmasını bekliyorlar.
Buna ek olarak UBS, kazanç tahminlerinde ve gerçek finansal performansta yapılan son güncellemelerin olumlu olduğuna dikkat çekiyor. “Kazanç tahminlerindeki revizyonların erken göstergelerinin” ve son zamanlardaki güçlü kazanç raporlarının mevcut iyimser piyasa görünümünü güçlendirdiğini belirtiyorlar.
Federal Rezerv’in politika değişikliklerine uzun bir süre ara verme ihtimali de UBS’in borsa için olumlu bulduğu bir diğer unsur. Tarihsel olarak, bu tür duraklamaları genellikle borsada güçlü bir performans dönemi izlemiştir.
Son olarak UBS, ekonomik döngülerden daha az etkilenme eğiliminde olan sektörler tarafından desteklenen “defansif sektörler tarafından yönetilen bir boğa piyasası” olasılığını kabul ediyor. Ayrıca, piyasanın aşırı değerlendiğine dair göstergeler mevcut olsa da, merkez bankası varlıklarının istikrara kavuşması gibi faktörlerin daha az riskli bir finansal ortama işaret ettiğini belirterek, piyasa riskinin artma potansiyelini de kabul etmektedir.
Halihazırdaki yüksek kar marjları gibi bazı riskleri kabul etmekle birlikte UBS, bu risklerin geçici olduğuna ve güncellenmiş projeksiyonlarını destekleyen olumlu unsurlardan daha ağır bastığına inanmaktadır.
Bu makale yapay zeka yardımıyla oluşturulmuş ve çevrilmiştir ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla ayrıntı için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.
